КИЕВ, 30 апр - SV Development. Международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной валюте и приоритетный необеспеченный рейтинг ОАО "Группа ЛСР", одного из крупнейших российских девелоперов, до уровня "B-" с "В", говорится в сообщении агентства.

Долгосрочный РДЭ оставлен на пересмотре с "негативным" прогнозом.

Одновременно агентство отозвало приоритетный необеспеченный рейтинг "B-". На момент отзыва рейтинг не был исключен из списка Rating Watch ("на пересмотре") с "негативным" прогнозом, поскольку долгосрочный РДЭ компании остается в этом списке.

"Понижение рейтингов отражает мнение Fitch о том, что на сегодняшний момент имеется повышенный риск, что группа ЛСР может не получить своевременно финансирование, необходимое для выполнения обязательств с наступающими в краткосрочной перспективе сроками погашения", - отмечается в сообщении.

По информации Fitch, группа близка к подписанию долгосрочных кредитных соглашений с несколькими банками, контролируемыми государством, что должно поддержать ее ликвидность приблизительно до конца третьего квартала 2009 года.

Однако с учетом негативных настроений потенциальных кредиторов в отношении строительного сектора в России растет риск того, что группа не сумеет вовремя получить необходимое финансирование, полагают в агентстве.

Рейтинги компании были помещены на пересмотр с "негативным" прогнозом 20 января в связи с возможностью нарушения ковенанта (условий - ред.) по покрытию процентных платежей, предусмотренного банковским кредитом, а также ввиду непростой задачи по получению нового финансирования для выполнения обязательств со сроками в 2009 году.

Fitch отмечало, что рейтинги группы могут быть понижены в случае ее неспособности привлечь к концу апреля новое финансирование для покрытия выплат по обязательствам со сроками погашения в этом году.

В течение первого квартала 2009 года показатель ликвидности (определяемый как источники ликвидности, поделенные на использование ликвидности, за 12-месячный период) у группы ЛСР понизился до уровня 0,5x с 0,6x вслед за уменьшением денежных средств и невыбранных кредитных линий, а также увеличением краткосрочного долга.

"Насколько известно Fitch, у группы достаточно ликвидности для погашения обязательств, сроки по которым наступают во втором квартале 2009 года, однако агентство отмечает, что выплаты по долгу с третьего квартала 2009 года по первый квартал 2010 года в значительной степени зависят от привлечения нового банковского финансирования", - пишут аналитики агентства.

Статус Rating Watch "негативный" по приоритетному необеспеченному рейтингу отражает возможную структурную субординацию приоритетного необеспеченного долга группы ЛСР перед долгом дочерних компаний. В настоящее время около 75% долга находится на уровне дочерних компаний и потенциально является структурно приоритетным относительно необеспеченных обязательств материнской компании.

В качестве позитивного момента Fitch отмечает операционные результаты группы ЛСР за 2008 год. Однако прогнозы Fitch указывают на то, что операционные показатели группы ослабнут в 2009 году вслед за спадом в экономике и на рынке недвижимости России.

Группа ЛСР создана в 1993 году и объединяет предприятия по добыче и переработке нерудных ископаемых, производству и перевозке стройматериалов, а также строительству зданий - от крупнопанельного жилья массовых серий до элитных домов.

Компания "SV Development"