Приток вкладов населения в российские банки в декабре 2008г. составил 400 млрд руб., заявил 14 января глава Банка России Сергей Игнатьев в ходе совещания по экономическим вопросам у президента РФ Дмитрия Медведева. "Ситуация в декабре стабилизировалась. Если вклады населения в октябре сократились на 360 млрд руб., в ноябре они оставались практически неизменными, было лишь небольшое сокращение, то в декабре прирост составил 400 млрд руб.", - отметил он.

Ранее первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов также заявлял, что ситуация с оттоком вкладов из банков стабилизировалась в декабре. Он сообщил, что, по данным правительства, прирост валютных средств на счетах банков остановился и вся получаемая ликвидность остается в рублях. Поэтому, по словам И.Шувалова, вводить систему специальных счетов, средства с которых будут направляться на кредитование реального сектора экономики, нецелесообразно. Он признал, что многие кредитные организации переводили получаемую от государства ликвидность в доллары, рассчитывая заработать на девальвации рубля. "Сейчас ситуация меняется, и мы найдем способ сделать так, чтобы банки все-таки начали кредитование", - сказал РБК первый вице-премьер.

Стабилизация ситуации с банковскими депозитами, безусловно, является положительным сигналом, поскольку дает основания полагать, что доверие к банковской системе начинает возвращаться. Когда нет уверенности в том, сколько средств вкладчики снимут в предстоящем месяце, банки вынуждены наращивать объем денег на своих счетах, попутно замораживая кредитование, то есть тормозя экономический рост страны. Если население, учтя непривлекательность варианта хранения денег "под подушкой" из-за девальвации рубля и высокой инфляции и соблазнившись высокими ставками по депозитам, продолжит вкладывать свободные средства в финансовые структуры, ситуацию с краткосрочной ликвидностью можно будет считать решенной.

Однако остается вопрос о долгосрочной ликвидности, поскольку скорость укрепления доллара растет и неизвестно, до каких уровней ЦБ готов расширять коридор бивалютной "корзины". Прогнозировать в подобных условиях прибыльность банковских продуктов на перспективу более трех лет, а значит, и заниматься кредитованием, становится слишком рискованной задачей. Впрочем, 14 января Д.Медведев поручил правительству обеспечить приток средств в банковский сектор и принять дополнительные меры по наращиванию долгосрочной ликвидности, однако сами меры пока озвучены не были. Если действия правительства окажутся эффективными, то выделенные на поддержку деньги заработают, что существенно приблизит момент выхода из финансового кризиса.

Аналитик ФК "Уралсиб" Леонид Слипченко считает, что особо позитивных изменений еще не произошло, просто на данный момент система перешла от краткосрочных шоков, таких как падение стоимости активов, ожидание девальвации и, следовательно, резкий отток депозитов, к более фундаментальным и долгосрочным проблемам, среди которых увеличение кредитных рисков и вопросы роста. Размер просроченной задолженности по розничным займам пока растет не сильнее задолженности по корпоративным кредитам, и эксперт рассчитывает увидеть ее увеличение в 2009г. Объем помощи со стороны государства специалист считает на сегодняшний день достаточным, а проблемы в целом - не такими глубокими, как можно подумать. Однако А.Слипченко советует ждать действительно позитивных изменений после того, как стабилизируется курс рубля, а экономические агенты активизируют свою деятельность.

По словам члена правления ОАО "Сведбанк" Павла Барчугова, пока решены только вопросы краткосрочной ликвидности и рефинансирования части кредитов, полученных от иностранных банков. Восстановление доверия на рынке потребует больше времени, и лишь ближе к середине 2009г. ситуация, возможно, станет более понятной, поскольку уже очень скоро банковская система столкнется с необходимостью получения дополнительной ликвидности. Улучшению ситуации в отрасли станет способствовать возможность банков наращивать капитал за счет акционеров и инвесторов, заключил эксперт.

Аналитик Credit Suisse Нан Ли не считает государственную помощь достаточно значительной и дешевой. Оздоровление банковского сектора может быть основано на частных депозитах, однако депозитная база пока не выглядит достаточно основательной. Прямые заимствования из ЦБ стали важным источником фондирования банков с ноября 2008г. (всего было ссужено порядка 3 трлн руб.). Но приток государственных денег был компенсирован утечкой капитала за границу. Кроме того, госсредства недешевы (минимальные ставки находятся на уровне 12-13%) и по большей части являются краткосрочными. Специалист с пониманием относится к высокому ссудному проценту, поскольку ЦБ использует его в качестве способа борьбы с рублевыми спекуляциями. Депозитная база домохозяйств стабилизируется, и приток средств в размере 400 млрд руб. вкупе с единовременными факторами, такими как годовой бонус, помог компенсировать сентябрьский отток вкладов в размере 454 млрд руб. Несмотря на ободряющие данные, в Credit Suisse смотрят в будущее с осторожностью. Ноябрьская статистика свидетельствовала о сокращении корпоративных депозитов на 560 млрд руб., и декабрьские данные могут оказаться не лучше.

Эксперт полагает, что поворотным станет момент, когда произойдет одно из следующих событий. Либо международный долговой рынок снова станет доступен российским заемщикам (однако вряд ли это произойдет в ближайшей перспективе, поскольку спрэды по однолетним суверенным CDS все еще близки к дефолтному уровню), либо сложатся более ориентированные на поддержку экономики условия (ЦБ сможет снизить ставки кредитования, если рыночные ожидания относительно обменного курса рубля станут более-менее нейтральными). Кроме того, таким событием может стать и стабилизация уровня безнадежных долгов и выкуп "плохих" активов у банков. Наконец, оздоровление может начаться, когда соотношение долгов и депозитов придет к более устойчивому уровню - 100-110%, подытожил Н.Ли.

Компания "SV Development"