Быстрое падение цен на жилье может начаться в ближайшее время в Москве и в целом по России в связи с оттоком капитала и кредитным сжатием. Об этом говорится в обзоре Центра макроэкономических исследований Сбербанка России (SBER) "Цены на недвижимость в России и в мире: текущая динамика и перспективы".

Аналитики ЦМИ считают, что вторым фактором, влияющим на спад цен, является замедление роста доходов населения. Построенные на основе регрессионных моделей прогнозные оценки показывают, что по своим масштабам возможное снижение цен в Москве в 2009 г может оказаться сопоставимым со снижением цен, наблюдавшимся в 1998-99 гг.

Снижение цен по России в среднем будет гораздо меньше, чем в Москве. Основным каналом влияния кризиса на цены в России в целом будет его влияние на доходы населения, а не вызванный кризисом отток капитала.

Аналитики сделали предположение, что рынок жилья в России в значительной степени зависит от темпов роста банковской системы и состояния глобальных рынков капитала.

Таким образом, ухудшение ситуации в российском банковском секторе и процессы кредитного сжатия, происходящие в глобальной банковской системе, должны привести к снижению цен на жилье в России.

В настоящий момент, в связи с резким ухудшением глобальной экономической ситуации, существует большая неопределенность относительно сценариев макроэкономического развития России в 2009 г.

Краткосрочная и долгосрочная динамика основных фундаментальных факторов для российской экономии – цен на нефть и другие сырьевые товары, а также состояния международных рынков капитала – могут резко отличаться друг от друга, и в настоящий момент в экономическом сообществе нет четкого понимания того, как будет развиваться ситуация.

Тем не менее, аналитики предложили два сценария развития ситуации на московском рынке жилья. Согласно модельным расчетам, в первом сценарии уже в ближайшее время цены на первичном рынке снизятся приблизительно на 13,6 проц в рублях и 21,4 проц в валюте, а на вторичном – на 3,2 проц в руб и 11,8 проц в валюте.

Прогнозируемое снижение цен в рублях в 2009 г на первичном и вторичном рынках составит 23,8 проц в руб /32,1 проц в долл/ и 20,5 проц в руб /29,1 проц в долл/ соответственно. Общее снижение составит около 34 проц в руб и 46 проц в валюте на первичном рынке, а также 23,1 проц в руб и 37,4 проц в валюте на вторичном рынке.

Если этот процесс будет проходить медленнее, чем предполагается в прогнозе, то часть снижения, как снижение за 4 квартал 2008 г, произойдет только в 2009 г.

Во втором сценарии сокращение будет несколько большим, преимущественно из-за более резкого изменения в этом сценарии темпов роста доходов населения, а также более критичной девальвации рубля. Общее снижение цен в рублях составит на первичном рынке около 40 проц, в долларах – 60 проц.

На вторичном рынке снижение цен будет не столь значительным: 25 проц в рублях и 50 проц в долларах. Отметим, что данные прогнозы строились на предположении о том, что инфляция превысит 10 проц. Если реализуется правительственный прогноз инфляции /8,5 проц/, то снижение цен в рублях и в долларах – в номинальном выражении – будет не столь значительным.

Компания "SV Development"