Количество инициативных предложений о поглощениях приближается к самому высокому уровню почти за десятилетие, поскольку компании, используют свои богатые наличностью балансы, чтобы поглотить более слабых коллег.

По данным Dealogic, с начала года на долю инициативных предложений приходится 19% глобальных слияний и поглощений. Это самый высокий процент с 1999 года.

Инвесторы взволнованы целым рядом атак, предпринятых в последние недели, от инициативного поглощения Anheuser-Busch компанией InBev за $52 млрд. до попытки Schaeffler получить контроль над германской Continental и предложения WPP о враждебном поглощении Taylor Nelson Sofres.

Даже китайские компании, ведущие себя очень консервативно, когда они приобретают иностранные фирмы, становятся враждебными, что продемонстрировало поглощение австралийского производителя железной руды Midwest китайской компанией Sinosteel за $1 млрд.

Хенрик Аслаксен, возглавляющий направление M&A в Deutsche Bank, заявил, что у советов директоров потенциальных объектов поглощений нет большого выбора, и для потенциальных покупателей пришло время нанесения ударов.

Инициативные предложения определяются как предложения, сделанные с намерением приобрести потенциальный объект, которые не были согласованы с советом директоров объекта и рекомендованы им.
 
Многие враждебные предложения в настоящее время трансформируются в дружественные переговоры, поскольку директора уделяют все больше внимания своим обязанностям по отношению к акционерам. Об этом можно судить по проценту успешности подобных сделок: по данным Dealogic, лишь 31% враждебных M&A, о которых было объявлено в 2008 году, завершился неудачей. С 1997 года средний процент неудач составлял 42%.

Источник: http://www.k2kapital.com/