КИЕВ, 25 июня - SV Development.  Мировой финансовый кризис и затянувшееся падение украинского фондового рынка поставили рынок коллективных инвестиций в непростую ситуацию, заставляя выходить из паевых фондов даже тех инвесторов, кто ранее был готов смириться с небольшой потерей текущей доходности в надежде на получение солидного дохода через несколько лет.

И все же некоторым управляющим удалось если не приумножить средства инвесторов, то хотя бы избежать существенных потерь. К чести управляющих фондами за год их потери в среднем оказались ниже, чем рынка в целом, пишет Дело.

Всему виной Америка

С начала 2008 года у украинского фондового рынка возникли большие проблемы. Вслед за зарубежными площадками на основной украинской — ПФТС — котировки акций в основном смотрели вниз. В итоге индекс ПФТС в прошлом году упал более чем на 74%. Многие граждане стали в панике забирать свои деньги, вложенные в ПИФы.

Причем это в первую очередь коснулось открытых и интервальных диверсифицированных ПИФов акций.

Во-первых, это наиболее доступный и популярный инструмент вложений в рынок акций для физических лиц, многие из которых, привлеченные высокой доходностью рынка в прошлом году, не составляли для себя каких-то инвестиционных планов, а просто надеялись на «легкие деньги». А во-вторых, вывести деньги из этих фондов можно в любой рабочий день, и потому они были никак не застрахованы от «импульсивного» бегства вкладчиков под влиянием эмоций. Новости по теме

Многие обозреватели уже отмечали, что 2008-й был худшим годом в истории украинского фондового рынка. Для ИСИ прошедший год принес падение доходности в среднем на 52%. При этом интервальные и открытые ИСИ показали довольно схожие результаты, снизившись на 39,2% и 36,8% соответственно.

Закрытые фонды акций пострадали больше других видов фондов, снижение по этой группе составило 60%. Доходность облигационных фондов весь год находилась около нуля, а результат по итогам года составил всего +0,5%.

Чистый отток средств по всем группам ИСИ по итогам года достиг 168 тыс. грн. За прошедший год индустрия публичных фондов выплатила вкладчикам практически столько же средств, сколько и привлекла.

Без дохода

Граждан можно понять. Такое устойчивое снижение «почистило» весь рынок. Но, возможно, выход инвесторов из диверсифицированных ПИФов — это не эмоции, а напротив, трезвый расчет. Вполне вероятно, что интервальные пайщики сыграли на опережение и предпочли сократить свои позиции в ожидании того, что дальше будет только хуже. Ведь в следующий раз возможность выйти из фонда они получат не скоро. И текущая ситуация на рынке показывает их правоту.

Доходность институтов совместного инвестирования за это время существенно не изменилась: ряд фондов до сих пор демонстрируют доходность, близкую к нулю. Поэтому основным лейтмотивом рынка стало то, что заработать на растущем рынке можно было не прилагая особых усилий.

А вот сохранить позиции на падающем рынке — искусство. Поэтому список лучших управляющих и возглавили менеджеры, которым удалось сработать лучше других.

Что же дальше?

На текущий год перспективы фондового рынка, рынка коллективных инвестиций идиверсифицированных ПИФов остаются неопределенными, хотя фундаментальные факторы продолжают оставаться благоприятными. В акциях мы находимся на уровне цен трехлетней давности, тогда как цены на все, что производится в Украине, выросли в разы.

Впрочем, значительная часть глобальных отрицательных событий, связанных с ипотечным кризисом и со списаниями активов, похоже, еще не закончилась, а значит, ожидать роста СЧА диверсифицированных ПИФов по итогам 2009 года вряд ли стоит. Проблема еще и в том, что пока на поведение игроков влияет и ряд других факторов.

Сейчас однозначно можно сказать, что рынок недооценен, поэтому хорошо заходить в ПИФы. Но, с другой стороны, мы видели, с какой легкостью «прошибались» все поддержки и как наш рынок легко идет на поводу у иностранных спекулянтов, которым просто понадобились деньги и они начали выводить свои средства с развивающихся рынков.

Компания "SV Development"