За последние две недели украинский рынок акций вырос на 29,1%. Такая динамика индекса ПФТС стала лучшей со времен «оранжевой» революции.

Свершилось невероятное событие — украинский рынок акций продемонстрировал рост в течение двух недель подряд. За последние пять дней октября индекс ПФТС увеличился на 13,5%, а уже за первую неделю ноября он продемонстрировал рост на 13,7%. Всего же за период с 27 октября по 7 ноября отечественный рынок акций подрос на 29,1%, сообщает "ДЕЛО".

Комментируя такие успехи, украинские фондовики даже не могли сразу вспомнить, когда в последний раз акции отечественных предприятий так значительно дорожали. Журналисты газеты «ДЕЛО» не поленились и посчитали — оказалось, что такими темпами акции украинских предприятий не дорожали со времен окончания «оранжевой» революции.

Тогда за две первые недели декабря 2004 года индекс ПФТС вырос на 31%. Если в то время бумаги дорожали из-за «демократической» эйфории иностранных инвесторов, то сейчас экс-перты называют намного более приземленные и прагматичные причины роста: позитивные сигналы с внешних рынков, относительную политическую стабилизацию в Украине, принятие антикризисного закона, а также выделение кредита МВФ и снижение стоимости доллара в Украине.

Кроме перечисленных объективных факторов, немаловажную роль в росте рынка сыграло желание отечественных торговцев заработать, играя на повышении на растущем рынке. «Мы полагаем, что рост котировок на прошлой неделе был инициирован исключительно внутренними игроками, значительная часть из которых решила воспользоваться благоприятным новостным фоном и заработать на росте рынка.

Подтверждает это то обстоятельство, что уже в среду прошла фиксация прибыли, и наиболее подорожавшие бумаги начали снижаться в цене», — говорит глава аналитического отдела КУА «Аврора» Вадим Янковский. Начавшаяся в среду распродажа продолжилась до конца недели, и за период с 5 по 7 ноября индекс ПФТС упал на 6,5%, что, конечно, значительно подпортило статистику за две недели.

В целом эксперты отмечают, что украинский индекс ПФТС в течение последних двух недель тесно коррелировал с динамикой развитых фондовых рынков. Так, за период с 27 октября по 7 ноября американский Dow Jones вырос на 8,6%, английский FTSE — на 13,6%, а японский NIKKEI 225 взлетел на 19,2%.

Такой рост являлся реакцией инвесторов на согласованные действия центробанков многих стран мира, направленные на повышение ликвидности в финансовом секторе. Напомним, что в течение октября правительства развитых стран выделили около 3 триллионов долларов на борьбу с финансовым кризисом. Кроме этого, почти все центральные банки снизили базовые ставки на 0,5-2%, что является традиционно положительным моментом для фондовых рынков.

Ожидание, что на президентских выборах в США победу одержит Барак Обама, также оказало позитивное влияние на динамику индексов.

Рано радоваться

В своих прогнозах, что ожидает отечественный рынок акций, фондовики весьма неоднозначны. Например, аналитики КУА «Бонум Групп» полагают, что рынок уже прошел свое минимальное значение в этом году (222 пункта составлял индекс ПФТС 27 октября. — «ДЕЛО») и в дальнейшем уже не будет так стремительно падать.

Правда, есть и более пессимистичная точка зрения. «Мы считаем, что «яма», в которую рухнул отечественный рынок, настолько глубока, что рост рынка на прошлых неделях сложно назвать прохождением дна. Просто рынок незначительно откорректировался вверх, но его позиции по-прежнему достаточно шатки», — считает старший аналитик группы компаний «ТЕКТ» Тамара Манукьян.

С тем, что говорить о светлом и безоблачном будущем рынка преждевременно, согласен и портфельный управляющий компании East Capital Айварас Абромавичус: «Для иностранных инвесторов сейчас существует масса других более привлекательных и ликвидных рынков, чем украинский. К тому же проблемы в реальном секторе экономики (снижение ВВП в Украине, по расчетам МВФ, в 2009 году составит 3%. — «ДЕЛО») будут сдерживать рост в ближайшее время».

Виртуальные инвестиции редакции благодаря оптимистичному настроению украинских торговцев заработали за минувшую неделю

(с 31 октября по 6 ноября) 20,3 тысячи гривен (2,35%). Удачной прошедшая неделя оказались для портфелей «Агрессивный», он заработал 13,3 тысячи гривен (6,3%), и «Сбалансированный», который принес доход в 12,5 тысячи (7,3%). А вот «Консервативному» не повезло — он подешевел на 5,5 тысячи гривен (-1,1%).

«Неликвид» раскидало в разные стороны

Почти все бумаги «Агрессивного» отработали неделю в плюсе, что позволило ему заработать 13,3 тысячи гривен.

Лидерами в составе порт-феля оказались бумаги банка «Родовид» — они подорожали на 63,6% (здесь и далее изменение цены покупки BID). К сожалению, стремительный рост цены не был подкреплен значительным объемом торгов с этими акциями. «У акций «Родовида» сейчас спред больше 170%, и любая сделка приводит к значительному изменению цены. За последнюю неделю была всего одна сделка 31 октября.

Это значит, что в конце месяца кто-то провел ее, чтобы переоценить свой портфель», — делится своими наблюдениями заместитель директора по торговле акциями инвесткомпании «Тройка Диалог Украина» Владимир Грищенко.

На 39% подорожали бумаги ЛуАЗа. В четверг представители корпорации «Богдан» (ЛуАЗ входит в корпорацию) порадовали рынок хорошей новостью, объявив о том, что их компания выиграла тендер на поставку муниципалитету Батуми

83 автобусов малого класса. Сумма по этому контракту составила 3,4 миллиона долларов. За день до этого они, правда, сообщили, что руководство корпорации пересмотрело в сторону понижения на 40% производственный план на 2009 год.

Значительный рост был отмечен и у других неликвидных акций: «Азовобщемаша» (+30%), «Мостостроя» (+24,3%), «Крымэнерго» (+21,4%). В то же время бумаги Дружковского машзавода подешевели на 37,5%.

Новости приподняли фондовый рынок

«Голубые фишки», формирующие портфель «Сбалансированный», проявили невиданную солидарность и за прошлую неделю все дружно подорожали. Такая солидарность принесла редакции 12,5 тысячи гривен дохода.

Успех «Сбалансированного» объясняется тем, что в его состав входят только самые ликвидные бумаги отечественного фондового рынка. «Для развивающегося рынка это классическая ситуация. «Голубые фишки» больше всех падают, когда рынок идет вниз, но и растут они тоже более динамично», — объясняет Айварас Абромавичус.

 Биржевые торговцы сменили медвежью стратегию и начали игру на повышение. «Голубые фишки» росли быстрее остальных бумаг, потому что их можно легче купить и продать. Торговцы почувствовали, что на росте можно заработать, и начали активнее торговать несколькими наиболее ликвидными бумагами», — говорит Владимир Грищенко. Так, самыми популярными были бумаги Енакиевского меткомбината, подорожавшие на 38,7%, «Мотор Сичи» — +25,2%, «Центрэнерго» — +24%, «Укрнафты» — +12,4%.

Хотя абсолютным лидером стали малоторгуемые бумаги — акции «АрселорМиттал Кривой Рог», которые подорожали на 74,6%. Эксперты объясняют такой рост простым обстоятельством, а именно — отскоком после существенного падения. Дело в том, что на позапрошлой неделе (с 24 по 30 октября) эти бумаги «обвалились» на 52,9%.

Подорожание бумаг «Мариупольтяжмаша» на 16% могло быть подкреплено отчетом «Азовмаша» о росте реализации продукции на 60% по итогам 10 месяцев. «Мариупольский завод тяжелого машиностроения входит в структуру «Азовмаша», поэтому хорошие статистические данные отобразились на цене бумаг», — уверена Тамара Манукьян. Среди других корпоративных новостей стоит отметить, что «Укрнафте» выдали разрешение на промышленную разработку Спасского месторождения нефти и газа. За неделю бумаги этой компании подорожали на 12,4%.

НБУ удешевил «Консервативный»

А вот консервативная стратегия инвестирования на прошлой неделе себя не оправдала. Этот портфель подешевел на 5,5 тысячи гривен. Основным виновником такой неудачи стал доллар, который подешевел в Украине за неделю на 5,7%. Национальный банк к концу недели практически уравнял официальный, межбанковский и наличный курсы доллара в Украине. Для этого он в ручном режиме удешевил доллар за пять дней с 6,2 до 5,79 гривни.

Инвестиции в золото за прошлую неделю подрожали на 0,5%, что принесло в редакционную копилку 490 гривен.

Котировки облигаций ПроКредит Банка, банка «Хрещатик» и Винницкого городского совета остались неизменными. А вот бумаги инвестфондов «СЕБ фонд Денежный рынок» и «Парекс фонд Украинских облигаций» выросли на 0,9% и 1% соответственно.

МНЕНИЕ ЭКСПЕРТОВ: За первую неделю ноября индекс ПФТС вырос на 13,7%. Можно ли считать, что украинский фондовый рынок «оттолкнулся» от дна? Каковы основные причины такого стремительного роста?

Дмитрий Тарабакин директор Dragon Capital

Значительный рост большинства фондовых рынков в последние две недели позволяет говорить, что произошел глобальный отскок. Мировые рынки росли на вероятности того, что Обама станет президентом. С приходом Обамы международная политика США должна серьезно измениться практически во всех регионах мира — все ждут от него большей гибкости.

Если говорить об украинском рынке, то ему дополнительную поддержку оказали следующие факторы. Во-первых, решение о предоставлении Украине финансовой помощи от МВФ, конечно, добавило оптимизма инвесторам. Кроме того, стабилизация гривни, безусловно, была позитивным знаком для всех. И, наконец, Верховная Рада в очередной раз показала, что в сложные времена политические силы могут объединяться для принятия важных решений. Все эти события сняли основные риски и дали позитивный сигнал для покупателей. Продавцы сняли свои панические заявки на продажу, что урегулировало баланс спроса и предложения на рынке.

В ближайшее время рынок будет находиться на этих уровнях. Торговая сессия четверга (индекс ПФТС снизился на 5,3%) показала, что даже на слабом рынке продавцов уже не так много, то есть сильно падать мы уже не будем, хотя и поднять такой рынок довольно сложно, так как пока что на рынке нет новых денег.

Оксана Куреная директор аналитического департамента инвесткомпании «Финаста»

Проблемы в промышленном и банковском секторах экономики остаются нерешенными, макроэкономические показатели Украины ухудшаются. Естественно, это не вызывает оптимизма у инвесторов. Так что говорить о том, что рынок достиг дна, было бы преждевременным. Если рынок не получит ряда положительных новостей, остается вероятность снижения индекса ПФТС в районе годовых минимумов (222 пункта. — «ДЕЛО»).

Рост, который наблюдался на украинском фондовом рынке в рассматриваемый период, носит коррекционный характер. На рынок акций положительно повлияло сочетание фундаментальных и технических факторов. С одной стороны, это внешний позитивный новостной фон: ожидание значительного снижения ставок центральных банков в еврозоне и Великобритании, ожидание победы Барака Обамы на президентских выборах в США. А также ожидание положительного решения МВФ по поводу предоставления Украине займа.

С точки зрения технического анализа также сложились условия для восходящей коррекции. Эта коррекция, собственно, и произошла.

Компания "SV Development"